作者：李苗獻、蔣冬英、魯政委（魯政委系興業(yè)銀行首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事）

二戰(zhàn)以來，全球已出現過三次產業(yè)轉移，目前第四次產業(yè)轉移正在進行中，參見圖表1。歷史經驗表明，每一輪產業(yè)轉移都會成就東道主的“經濟奇跡”。如，日本、聯邦德國在第一輪產業(yè)轉移過程中完成了工業(yè)化進程，躍升高收入國家；亞洲“四小龍”借助第二輪全球產業(yè)轉移實現了經濟起飛；中國大陸則抓住第三輪產業(yè)轉移機遇，邁進中等收入國家；那么，第四輪產業(yè)轉移浪潮將會助推哪些經濟體實現經濟騰飛？

制造業(yè)全球布局具有尋“成本洼地” 而生的特點，因此,搜索全球制造業(yè)成本“新洼地”，即能發(fā)現第四次產業(yè)轉移浪潮中新的增長點。據此，本文從少兒人口格局及趨勢出發(fā)，同時考慮運輸成本、政治風險等因素，尋找第四輪產業(yè)轉移浪潮中的“新大陸”。

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1、全球產業(yè)轉移遷徙的歷史：追逐年輕人口

全球產業(yè)布局是多因素共同作用的結果，包括要素成本、地區(qū)產業(yè)政策、經濟發(fā)展水平、基礎設施、市場潛力及內外部交易成本等。其中，人口是引導產業(yè)轉移方向的主線。這主要是因為勞動力作為不可貿易品，在不同經濟體之間存在著差異的基礎，由此，勞動力成本差異就稱為產業(yè)轉移的關鍵動力，其中勞動密集型行業(yè)對勞動力成本變化更為敏感。因此，通過判斷全球潛在勞動力的成本洼地，能夠預知全球勞動密集型產業(yè)的轉移方向。

勞動力供給是影響勞動力成本的關鍵因素之一。一般而言，一個經濟體勞動力供給越充足，該經濟體勞動力的成本就越低。因此，勞動力成本“洼地”對應著年輕人口的“高地”。

根據聯合國1965年頒布的人口年齡結構劃分標準，0-14歲為少兒人口，15-64歲為工作年齡人口，65歲及以上為老年人口。一個經濟體當前少兒人口越多，預示未來該經濟體將享受人口紅利的可能性越大。

國際經驗表明，每一輪產業(yè)轉移時期，產業(yè)承接地都經歷了或正在經歷少兒人口的上升期。如第一次產業(yè)轉移期，德國和日本是最主要的產業(yè)承接地。從其少兒人口總數來看，德國和日本的少兒人口波峰期從1960年一直延續(xù)到1980年，其中日本甚至經歷了兩個波峰段，分別為1960年-1970年；1970年-1985年；德國少兒人口波峰期則從1960年開始直至1980年結束，參見圖表2。

新加坡、韓國、中國香港、中國臺灣地區(qū)作為第二次產業(yè)轉移的主要承接地，則在70年代左右經歷了少兒人口波峰期。其中，新加坡少兒人口峰值于1965年出現，中國香港則于1970年到達少兒人口峰值，韓國的少兒人口峰值于1975年出現，參見圖表3。值得關注的是，與其他承接地年輕人口穩(wěn)步下降不同，新加坡在1990年后少兒人口逐步上升并于2008年后趨穩(wěn)。

同理，中國作為全球第三次產業(yè)轉移主要承接地，其少兒人口在1980年前后經歷了第一個波峰期；在1995年前后經歷了第二個波峰期；同時伴隨二胎政策實施，目前0-14歲人口正在再度緩慢增加，參見圖表4。

2、潛在成本洼地選取標準之一：少兒人口

借鑒歷史上全球三次產業(yè)轉移承接地的經驗可知，每個經濟體在承接前都至少經歷過一次少兒人口波峰期。據此，本文選取當前少兒人口正處于快速上升通道的經濟體進行分析，同時剔除少兒人口規(guī)模小于100萬的經濟體[1]

少兒人口規(guī)模是衡量產業(yè)承接潛力的重要指標之一，在其他因素同等條件下，少兒人口規(guī)模越大的經濟體其產業(yè)承接潛力越強。

根據2015年數據，在潛在成本洼地經濟體中，印度擁有3.77億少兒人口，而排在第二的尼日利亞則有8000萬少兒人口。據此，本文按少兒人口規(guī)模將產業(yè)承接地劃分為四類，參見圖表6。

考慮到工資粘性，未來勞動力成本與當前成本密切相關。同時鑒于全球勞動力成本數據的可得性比較差，本文選取雇傭員工的人均GDP（GDP per person employed）作為勞工成本的代理變量，對潛在成本洼地勞工成本進行衡量。根據雇傭員工的人均GDP可知，沙特阿拉伯、美國、阿聯酋勞動力成本最高，而莫桑比克、幾內亞、索馬里則以雇傭員工人均2500美元位居末位，參見圖表7。

3、潛在成本洼地選取標準之二：物流效率

除勞動力成本外，運輸成本也是影響產業(yè)轉移的重要因素之一。海運是全球貿易的重要運輸方式，因此，具有海運優(yōu)勢經濟體會具有產業(yè)承接的更大比較優(yōu)勢。根據傳統(tǒng)產業(yè)承接地經驗可知，主要承接經濟體都具有發(fā)達的海路運輸能力，因而，我們選擇一個經濟體的海岸線長度作為海運便利程度的代理變量。據此，本文在年輕人口分布的基礎上進一步刪除內陸國，進而選取出剩余49個成本洼地國，其中，印尼、菲律賓、美國、墨西哥及巴西的海岸線長度排名前五，參見圖表8。

海岸線長度雖能考察各經濟體中天然運輸優(yōu)勢，但并不能全面考察其運輸成本。據此，除考慮潛在成本洼地的天然海運優(yōu)勢外，本文同時將各經濟體的內部物流效率納入分析體系中。根據世界銀行，物流績效指數是對各經濟體受訪者按照從1（很低）到5（很高）打分來評價邊檢效率、交通基礎設施發(fā)展水平、物流價格競爭力、物流服務質量、貨物追蹤能力和按期交貨能力等。物流績效指數越高，表明該經濟體的物流競爭力越高。根據世行公布的最新數據（2014年）可知，潛在成本洼地經濟體中，美國、阿聯酋分別位居第一、第二，隨后分別是土耳其、南非及泰國、以色列等經濟體，參見圖表9。值得注意的是，在本文選取的潛在成本洼地中，摩洛哥及塞拉利昂的物流效率指數缺失。為保證評價體系的完整性，本文將摩洛哥及塞拉利昂剔除潛在成本洼地分析中，對剩下47個潛在成本洼地進行分析。

4、潛在成本洼地選取標準之三：全球腐敗感知指數

除潛在勞動力優(yōu)勢及物流效率外，政治環(huán)境也是影響該經濟體能否承接產業(yè)轉入的關鍵因素之一。本文選取腐敗指數作為衡量潛在成本洼地政治環(huán)境的關鍵指標。當前，各大機構出具的腐敗指數多種多樣，如世界經濟論壇的“全球競爭力報告”中的腐敗指數，世界銀行的世界發(fā)展報告中的腐敗指數，商業(yè)國際（BI）的腐敗指數等。本文選取當前使用最為廣泛的綜合性腐敗指標-透明國際公布的腐敗感知指數（CPI），以力圖全面反映腐敗的各個方面。根據透明國際公布的2015年腐敗感知指數，潛在成本洼地中，美國（76）及阿聯酋（70）腐敗感知程度最低，而安哥拉（15）、蘇丹（12）及索馬里（8）腐敗程度最高，參見圖表10。根據透明國際，腐敗感知指數值低于20為非常腐敗。據此，本文將腐敗感知指數值低于20的經濟體從潛在成本洼地列表中剔除，繼續(xù)對剩下40個潛在成本洼地進行分析，參見圖表12。

5、潛在成本洼地選?。壕C合排名

綜合以上分析，通過考察未來潛在勞動力人口、物流效率及廉潔指數等，本文對滿足以下標準的經濟體進行篩選并且排序，參見圖表12。

經過以上標準篩選出滿足所有條件的40個經濟體，按照各指標對其排名進行加總，計算得分值，分值越低的經濟體，成本優(yōu)勢越大，參見圖表13。按照其綜合得分排名，排名前十五經濟體分別為印度、美國、印尼、菲律賓、巴西、土耳其、越南、泰國、墨西哥、南非、埃及、巴基斯坦、沙特、阿根廷、哥倫比亞，具體分值參見圖表14。

有意思的是，對比本文篩選出的新興成本洼地及當前全球FDI流向，二者呈現出高度重合。根據FDI Intelligence統(tǒng)計，亞洲地區(qū)，2015年印度已成為全球資本投資頭號目的地，流入印尼的資本投資增長130%，巴基斯坦則增長147%，其他資本投資出現增長的國家包括菲律賓（項目增加16%）和泰國（項目數增加7%）；盡管受制于地緣政治緊張影響，歐洲新興國家土耳其項目數量同比仍增加47%；埃及仍是北非地區(qū)最大的投資目的地，按照項目數量，阿聯酋吸引投資項目占中東和非洲總量的四分之一；北美地區(qū)，2015年流入北美地區(qū)資本增長10%至688億美元，項目數量同比增長6%，其中，流入美國資本占比高達88%；拉美地區(qū)，墨西哥和巴西為投資流向的首要目的地，分別吸引243億美元和173億美元，占拉美地區(qū)35%和25%。這一定程度上佐證了本文選取標準的客觀性，預計未來這些新興成本洼地依舊是全球投資流向的首選目的地。

注：

[1]三次主要產業(yè)轉移承接經濟體中，少兒人口規(guī)模最小的經濟體為新加坡、中國香港，大約為85萬人。